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1.市场处于下行趋势格局。综合来看，市场大格局虽然仍运行于下行趋势，赚钱效应也尚未转正，但估值进入极端低位，政策也不断呵护，预期下行空间较为有限，当前开启定投或胜率较高；
2.权益基金本周上调小盘股票仓位。其中在医药、食品饮料、电力设备、非银行金融、银行等行业的仓位下降，在电子、计算机、传媒、通信、房地产、交通运输等行业的仓位提升；
3.戴维斯双击本周超额基准1.34%，本年累计绝对收益-1.29%；沪深300增强本周超额基准-0.63%，本年累计超额收益6.83%；净利润断层本周超额基准-0.85%，本年累计绝对收益3.53%。
市场大势：择时体系信号显示，均线%，市场处于下行趋势格局；核心的右侧观测指标为市场赚钱效应指标何时转正，当前赚钱效应值为-1.6%；赚钱效应一旦转正意味着将结束当前的下行趋势格局。但短期而言，宏观方面，下周进入重要数据真空期，有利于风险偏好提高，同时周末关于限制融券的政策也将提升市场风险偏好；技术面上，市场周线成交在逐渐萎缩，有望逐步出清。估值方面，当前wind全A整体估值pb分位点处于极端低位，显示市场下探空间有限。综合来看，市场大格局虽然仍运行于下行趋势，赚钱效应也尚未转正HahaBet官网，但估值进入极端低位，政策也不断呵护，预期下行空间较为有限，当前开启定投或胜率较高。
行业配置：进入10月份，我们的行业配置模型继续持有困境反转板块，9月首推的医药建议继续关注；此外TWOBETA模型推荐的周期上游在9月获得了3.26%的收益，10月信号仍继续推荐。主题方面，减肥药和消费电子成为市场热门主题，当前成交占比和反弹位置进入区间上沿区域。当前行业建议继续关注医药和周期上游，同时防御属性较强的电力银行也值得关注。
上周周报认为：“市场当前处于极端底部区域，尽管技术指标显示市场仍处不利格局，但短期风险偏好有望抬升，叠加高胜率的日历效应，市场有望迎来较为有力的反弹。”全周来看，指数并未如期反弹，延续弱势调整， wind全A下跌0.42%，市值维度上，本周代表小市值股票的国证2000上涨0.32%，中盘股中证500下跌 1.01%，沪深300下跌0.71%，上证50下跌0.72%;本周中信一级行业中，电子和汽车表现领涨，电子上涨4.82%；消费者服务和建筑表现最差，消费者服务下跌5%。本周成交活跃度上，汽车和电子板块资金流入明显。
从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线日）和短期均线日）的距离变化不大，最新数据显示20日线日线点，短期均线%，市场继续处于下行趋势格局。
市场进入下行趋势格局，核心的右侧观测指标为市场赚钱效应指标何时转正，当前赚钱效应值为-1.6%；赚钱效应一旦转正意味着将结束当前的下行趋势格局。但短期而言，宏观方面，下周进入重要数据真空期，有利于风险偏好提高，同时周末关于限制融券的政策也将提升市场风险偏好；技术面上，市场周线成交在逐渐萎缩，有望逐步出清。估值方面，当前wind全A整体估值pb分位点处于极端低位，显示市场下探空间有限。综合来看，市场大格局虽然仍运行于下行趋势，赚钱效应也尚未转正，但估值进入极端低位，政策也不断呵护，预期下行空间较为有限，当前开启定投或胜率较高。
配置方向上，我们的行业配置模型显示，进入10月份，我们的行业配置模型继续持有困境反转板块，9月首推的医药建议继续关注；此外TWOBETA模型推荐的周期上游在9月获得了3.26%的收益，10月信号仍继续推荐。主题方面，减肥药和消费电子成为市场热门主题，当前成交占比和反弹位置进入强阻力区域。当前行业建议继续关注医药和周期上游，同时防御属性较强的电力银行也值得关注。
从估值指标来看，wind全A指数PE低于30分位点，属于偏低水平，PB低于5分位点，属于极低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位60%。
择时体系信号显示，均线%，市场处于下行趋势格局；核心的右侧观测指标为市场赚钱效应指标何时转正，当前赚钱效应值为-1.6%；赚钱效应一旦转正意味着将结束当前的下行趋势格局。但短期而言，宏观方面，下周进入重要数据真空期，有利于风险偏好提高，同时周末关于限制融券的政策也将提升市场风险偏好；技术面上，市场周线成交在逐渐萎缩，有望逐步出清。估值方面，当前wind全A整体估值pb分位点处于极端低位，显示市场下探空间有限。综合来看，市场大格局虽然仍运行于下行趋势，赚钱效应也尚未转正，但估值进入极端低位，政策也不断呵护，预期下行空间较为有限，当前开启定投或胜率较高。我们的行业配置模型显示，进入10月份，我们的行业配置模型继续持有困境反转板块，9月首推的医药建议继续关注；此外TWOBETA模型推荐的周期上游在9月获得了3.26%的收益，10月信号仍继续推荐。主题方面，减肥药和消费电子成为市场热门主题，当前成交占比和反弹位置进入区间上沿区域。当前行业建议继续关注医药和周期上游，同时防御属性较强的电力银行也值得关注。
以Wind基金分类为基础，我们分析了普通股票型基金与偏股混合型基金两类公募基金的平均配置情况。
截止2023-10-13日，普通股票型基金仓位中位数为86.5%，相比上周估计值上升0.0%，偏股混合型基金仓位中位数为83.1%，相比上周估计值下降0.3%。上周普通股票型基金与偏股混合型基金在市场大盘组合估计仓位值分别下降2.9%和下降1.4%，在市场小盘组合估计仓位值分别上升2.9%和上升1.1%。普通股票型基金和偏股混合型基金当前仓位估计值在2016年以来仓位估计值序列中的分位点分别为20.2%和28.9%。
以中信一级行业分类作为股票行业划分依据，截止2023-10-13日公募基金在医药、电力设备、食品饮料、电子、机械等行业有着较高的配置权重。上周偏股投资型基金在医药、食品饮料、电力设备、非银行金融、银行等行业的仓位下降，在电子、计算机、传媒、通信、房地产、交通运输等行业的仓位提升。
戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，获得乘数效应的收益，即EPS和PE的“双击”。策略在2010-2017年回测期内实现了26.45%的年化收益，超额基准21.08%。
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今年以来，策略累计绝对收益-1.29%，超额中证500指数2.65%，本周策略超额中证500指数1.34%。本期组合于2023-07-21日开盘调仓，截至2023-10-13日，本期组合超额基准指数1.90%。
净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式，其核心有两点：“净利润”，指通常意义上的业绩超预期；“断层”，指盈余公告后的首个交易日股价出现向上跳空，该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度。
策略在2010年至今取得了年化30.50%的收益，年化超额基准28.83%。今年以来，组合累计绝对收益3.53%，超额基准指数7.47%，本周超额收益-0.85%。
根据对优秀基金的归因，投资者的偏好可以分为：GARP 型，成长型以及价值型。GARP型投资者希望以相对低的价格买入盈利能力强、成长潜力稳定的公司。以PB与ROE的分位数之差构建PBROE因子，寻找估值低并且盈利能力强的股票；以PE与增速的分位数之差构建PEG因子，寻找价值被低估且拥有可靠的成长潜力的公司。
基于投资者偏好因子构建增强沪深300组合，历史回测超额收益稳定。今年以来，组合相对沪深300指数超额收益为6.83%；本周超额收益为-0.63%；本月超额收益为-0.63%。
